L'hebdo des marchés du 12 avril 2019

Résumé de l’hebdo

Après plusieurs semaines de hausse consécutives et après avoir inscrit de nouveaux records annuels ou historiques en début de semaine, les principales places financières ont marqué une pause, dans le sillage des commentaires de la Réserve Fédérale et de publications d’entreprises mitigées. Le rapport mensuel sur l’emploi américain, bien meilleur que prévu, a toutefois permis aux indices de reprendre de la hauteur vendredi.

Dans cet hebdo, 5 thèmes:

1. Les indices
2. Les matières premières
3. Le Forex
4. Les actions
5. Les cryptos

Les indices

Sur la semaine écoulée, à l’heure de la rédaction de ce point hebdomadaire, seuls les indices américains ont cédé du terrain. Le Dow Jones recule de 0.4%, le S&P500 cède 0.1% et le Nasdaq100 0.2%.

En Europe, le Dax gagne 0.4% tandis que le CAC40 et Footsie cède respectivement 0.4% et 0.6%.

Pour les pays périphériques de la zone euro, le Portugal et l’Espagne cède 0.7% et 1.1% alors que l’Italie grappille 0.16%.
La bourse de Tokyo était fermée toute la semaine et ce, jusqu’au 7 mai pour la « Golden Week » tandis que Le Hang Seng s’adjuge 1.66% alors que le Shanghai Composite perd 0.26%.

Matières premières

En dépit des regains de tensions politiques au Venezuela, les cours pétroliers terminent la semaine en baisse, plombés par la vigueur de la production américaine. Celle-ci s’élève à un nouveau record à 12.3 mbj. Les craintes d’une offre abondante sont d’autant plus importantes que la Russie n’a pas respecté ses quotas de production au cours du mois d’avril. Le prix du Brent cède du terrain et se négocie à proximité de 70 USD le baril.

La séquence hebdomadaire fut rude pour le compartiment des métaux précieux, pénalisé par le discours moins accommodant de Jerome Powell, président de la Fed, qui n’entrevoit pas une possible baisse des taux d’intérêt à l’avenir. L’or perd 1.1% à 1270 USD tandis que l’argent abandonne 2.7% à 14.6 USD.

En raison de statistiques économiques mitigées, notamment l’indice PMI manufacturier chinois en deçà des attentes, l’ensemble des composantes des métaux industriels a perdu du terrain sur la semaine. Le cuivre se traite désormais autour de 6214 USD la tonne.

FOREX

Un PIB américain exceptionnel au premier trimestre, plus les perspectives éloignées d’une baisse des taux de la Fed, raffermissent le dollar. La devise américaine progresse face au CHF à 1.02 CHF, aidée également par un fort différentiel de taux entre les deux continents.

EUR/USD La paire s’échange actuellement autour de 1.116 USD, un plus bas de deux ans. Le BCE devrait poursuivre sa politique monétaire non conventionnelle tant que l’inflation le permet. Cet environnement maintient donc un courant spéculatif sur la monnaie unique, annonciateur d’une poursuite de la baisse.

GBP : Depuis le décalage de la date du Brexit, la livre sterling s’est fortement appréciée, gagnant près de 200 points de base face au billet vert à 1.305 USD. Cette avancée provient de la bonne santé relative de l’économie du Royaume-Uni (croissance anticipée de 1.5% sur 2019).

Le marché Actions

La vaillante économie américaine bonifie les comportements indiciels
Les indices se maintiennent sur leurs plus hauts, toujours sans la moindre volatilité (VIX à 13%). Cette stabilisation des cours s’opère avec sérénité d’autant plus que pour le CAC40, les dividendes versés, à ce jour, par 25% des composantes de l’indice, n’ont pas obéré la performance globale. La récente publication sur le PIB américain (3.2%) montre que la croissance « potentielle » s’est accélérée outre-Atlantique. Tout au long des publications, mise à part Alphabet, les grandes valeurs technologiques ont réconforté les investisseurs. L’activité américaine s’appuie sur la bonne santé de la consommation, sur la baisse du chômage mais aussi sur une hausse de la productivité, garante d’une croissance peu inflationniste.
Suite aux avancées indicielles d’une rare amplitude, la majorité des gérants deviennent légitimement neutres à court terme mais encore haussiers sur le moyen terme. En espérant que ce large consensus ne soit pas démenti? comme le veut souvent la coutume, il faudra se montrer prudent et adopter un money management défensif en attendant une confirmation nette et précise de la future tendance du marché.

Cryptos

Que s’est-il passé dans le monde des cryptos cette semaine:

– Facebook dévoile son stablecoin – nom de code : Libra – projet Balance. La société envisage d’associer la pièce au moteur principal des annonces publicitaires de Facebook .
– Les deux banques centrales de Singapour et du Canada ont mené un projet pilote effectuant des paiements transfrontaliers au moyen de monnaies numériques.
– IOTA vient de signer un partenariat avec le groupe britannique automobile de prestige : Jaguar – Range Rover.
– Jeffrey Sprecher CEO de l’Intercontinental Exchange (ICE), propriétaire de la bourse de New York, a déclaré que le marché très baissier a permis à BAKKT d’acheter à petit prix.
– Selon le nouveau CEO de Ledger, Pascal Gauthier le prochain bullrun arrivera en même temps que la sécurité des crypto-actifs.
– Une giga-baleine, gros porteur de 40.000 Bitcoin, a déplacé la somme de 189 millions d’euros pour seulement 3,50 euros de frais.
– Fidelity – géant des fonds d’investissements a indiqué que plus de 20% des investisseurs possèdent des crypto-monnaies, 40% étant intéressés pour investir d’ici 3 à 5 ans.
– Grandshores Technology – entreprise d’investissements asiatique soutenue par le gouverment de Hangzhou prévoit d’entrer sur le marché du cannabis médicinal de façon industrielle.

– L’indice XRP Liquid Index (XRPLX) a été annoncé par la bourse Nasdaq, après un aperçu rapide la semaine dernière.
– Lenovo fera appel à la solution blockchain d’IBM qui repose elle même sur celle de Stellar Lumens. Ceci afin d’améliorer son service client.
– La division cloud de Amazon Web Services (AWS), a annoncé l’entrée en vigueur de la Amazon Managed Blockchain.

– Ripple a annoncé que Ria Money Transfer avait rejoint RippleNet afin d’effectuer des paiements internationaux de manière instantanée grâce à la blockchain.

BON WEEK-END à tous

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